3  月份 制造业 I PMI  指数为 5 51 1. .8 8% % ， 比上月 上升  0.2 2  个 百分点 。

新订单指数为 5 53 3. .3 3% % ， 比上月 上升  0.3 3  个 百分点 。

购进价格指数  59. .3 3% % ，比上月下降 4 4. .9 9  个 百分点。

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的 2017 年 3 月份中国制造业采

购经理指数（PMI）为 51.8%，比上月上升 0.2 个百分点。从 13 个分项指数来看，同上月相比，

生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、从业人员指数有所上

升，其余 7 个指数均有所下降。但总体来看，升降幅度不大，多在 1 个百分点以内。

特约分析师张立群认为: “继 2 月份后，3 月份 PMI 指数继续小幅回升；已经连续 8 个月

保持在 50%的水平以上，表明中国经济企稳向好的运行态势已经初步确立。新订单指数、出口

订单指数继续提高，表明国内外市场需求形势比较稳定；生产指数、采购量指数提高，反映企

业生产经营继续恢复；购进价格指数回落，预示市场供求关系正在发生积极调整，工业品价格

上涨压力有所下降。综合看，经济有望进入中高速平稳增长轨道。”

生产指数

2017 年 3 月生产指数为 54.2%，比上月上升 0.5 个百分点。从企业规模来看，大型和中型

企业的生产指数高于 50%，分别为 56.1%和 53.1%；小型企业低于 50%，为 48.8%。

CFLP 中国制造业采购经理指数（PMI）商务报告

中 中  国  物  流  与  采  购  联  合  会  月  度  发  布

No1 14 42 2  总第 一 四 二 期 201 17 7 年 年 0 03 3  月

2

新订单指 数

2017 年 3 月新订单指数为 53.3%，比上月上升 0.3 个百分点。从企业规模来看，大型和中

型企业的新订单指数高于 50%，分别为 55.5%和 50.6%；小型企业低于 50%，为 48.2%。

新出口订单 指数

2017 年 3 月新出口订单指数为 51.0%，比上月上升 0.2 个百分点。从企业规模来看，大型

企业的新出口订单指数高于 50%，为 51.9%；中型和小型企业低于 50%，分别为 49.8%和 47.5%。

积压订单指数

2017 年 3 月积压订单指数为 46.1%，比上月上升 0.1 个百分点。从企业规模来看，大型、

中型和小型企业的积压订单指数均低于 50%，分别为 47.1%、44.6%和 45.0%。

CFLP 中国制造业采购经理指数（PMI）商务报告

中 中  国  物  流  与  采  购  联  合  会  月  度  发  布

No1 14 42 2  总第 一 四 二 期 201 17 7 年 年 0 03 3  月

3

产成品库存指 数

2017 年 3 月产成品库存指数为 47.3%，比上月下降 0.3 个百分点。从企业规模来看，大型、

中型和小型企业的产成品库存指数均低于 50%，分别为 48.7%、45.9%和 45.2%。

采购量指 数

2017 年 3 月采购量指数为 53.4%，比上月上升 2.0 个百分点。从企业规模来看，大型和

中型企业的采购量指数高于 50%，分别为 55.2%和 51.8%；小型企业低于 50%，为 49.4%。

进口指 数

2017 年 3 月进口指数为 50.5%，比上月下降 0.7 个百分点。从企业规模来看，大型和小

型企业的进口指数高于 50%，分别为 51.2%、52.9%；中型企业低于 50%，为 47.6%。

CFLP 中国制造业采购经理指数（PMI）商务报告

中 中  国  物  流  与  采  购  联  合  会  月  度  发  布

No1 14 42 2  总第 一 四 二 期 201 17 7 年 年 0 03 3  月

4

购进价格指 数

2017 年 3 月购进价格指数为 59.3%，比上月下降 4.9 个百分点。从企业规模来看，大型、

中型和小型企业的购进价格指数均高于 50%，分别为 59.7%、58.2%和 59.9%。

出厂价格 指数

2017 年 3 月出厂价格指数为 53.2%，比上月下降 3.1 个百分点。从企业规模来看，大型、

中型和小型企业的出厂价格指数均高于 50%，分别为 53.8%、52.3%和 52.6%。

原材料库存指数

2017 年 3 月原材料库存指数为 48.3%，比上月下降 0.3 个百分点。从企业规模来看，大型、

中型和小型企业的原材料库存指数均低于 50%，分别为 49.1%、47.0%和 47.9%。

CFLP 中国制造业采购经理指数（PMI）商务报告

中 中  国  物  流  与  采  购  联  合  会  月  度  发  布

No1 14 42 2  总第 一 四 二 期 201 17 7 年 年 0 03 3  月

5

从业人员指数

2017 年 3 月从业人员指数为 50.0%，比上月上升 0.3 个百分点。从企业规模来看，大型企

业的从业人员指数高于 50%，为 51.2%；中型和小型企业低于 50%，分别为 48.5%、48.4%。

供应商配送时间指数

2017 年 3 月供应商配送时间指数为 50.3%，比上月下降 0.2 个百分点。从企业规模来看，

大型和小型企业的供应商配送时间指数高于 50%，分别为 50.5%、50.5%；中型企业位于 50%。

生产经营活动预期 指数

2017 年 3 月生产经营活动预期指数为 58.3%，比上月下降 1.7 个百分点。从企业规模来

看，大型、中型和小型企业的生产经营活动预期指数高于 50%，分别为 58.9%、58.1%和 56.4%。

CFLP 中国制造业采购经理指数（PMI）商务报告

中 中  国  物  流  与  采  购  联  合  会  月  度  发  布

No1 14 42 2  总第 一 四 二 期 201 17 7 年 年 0 03 3  月

7

3 3  月份 I PMI  显示：

指数继续小幅上升 ，

经济 增速呈现回升势头

中国物流信息中心 陈中涛

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的 2017 年 3 月份中国制造业采

购经理指数（PMI）为 51.8%，较上月回升 0.2 个百分点，连续两个月上升，处在最近 3 年来

的最高水平。结合前两个月的情况来看，今年一季度 PMI 指数平均为 51.6%，高于去年同期 2

个百分点以上。主要分项指数均现明显回升，显示市场需求改善，生产活动恢复，企业整体向

好，行业普遍回升，一季度经济运行积极变化明显，经济增速呈现回升势头，可望达到 6.8%

左右，但总的来看仍保持在 6.5%-7%的平稳运行区间。

市场需求 改善 。新订单指数延续去年下半年以来的持续回升态势，今年一季度保持在 53%

左右，平均水平高于去年同期 3.2 个百分点。3 月份达到 53.3%，为 2014 年 8 月份以来的最高

值。外部需求也呈现改善迹象。新出口订单指数低迷走势明显改变，前 3 个月均保持在 50%以

上，并且持续回升，3 月份达到 51%，平均水平为 50.7%，高于去年同期 2.5 个百分点。从调

查来看，企业接单情况明显转好。反映订单不足的企业数量明显减少，3 月份比重下降到 38.8%，

为近年来的最低值，较去年 2 月份创下的最高值下降 20 个百分点。

价格渐趋合理。上游产品价格涨势趋缓，企业产成品价格温和回升。一季度，制造业购

进价格指数持续回落，3 月份回落明显加快，较上月回落 4.9 个百分点，回落到 60%以下。企

业出厂价格指数保持在 53%以上，走势虽然回落，但回落同购进价格指数回落相应，二者差距

CFLP 中国制造业采购经理指数（PMI）商务报告

中 中  国  物  流  与  采  购  联  合  会  月  度  发  布

No1 14 42 2  总第 一 四 二 期 201 17 7 年 年 0 03 3  月

8

有所缩小，较去年四季度缩小了 1 个百分点左右。这种价格走势，既有利于缓解通胀压力，同

时又利于改善企业效益。

生产活动 恢复 。一季度，企业生产经营活动，保持去年四季度以来的恢复势头，生产指

数稳定在 53%以上，平均水平高于去年同期 2.4 个百分点。进入 3 月份以来，企业开工率进一

步提升，生产经营活动明显加快。3 月份，生产指数较上月上升 0.5 个百分点，达到 54.7%。

企业原材料加快回补，用工需求增加。采购量指数上升 2 个百分点，达到 53.4%。从业人员指

数上升 0.3 个百分点，达到 50%，连续 3 个月上升。供给侧主要指数均处在最近 3 年来的最高

值，显示生产活动恢复势头较好。

企业整体向好。大中小型企业 PMI 指数普遍上升。大型企业 PMI 上升明显，一季度平均

水平 53.1%，高于去年同期 2.5 个百分点。中型企业 PMI 前 3 个月稳定地保持在 50%以上，平

均水平高于去年同期 1.6 个百分点。小型企业 PMI 虽然继续处在 50%以下，但走势稳中趋升，

3 月份上升明显，升幅超过 2 个百分点。企业整体向好，主要得益于市场需求改善，以及供给

侧改革深入推进利好提振。

行业普遍回升。3 月份，在调查的 21 个行业大类中，有 19 个行业 PMI 指数达到 50%以上，

有 14 个行业 PMI 指数继续上升，经济运行稳中趋升态势初步形成。由于需求改善，以钢铁为

代表的基础原材料行业有所回升，消费品行业基本稳定，高技术产业、装备制造业上升明显，

一季度 PMI 指数平均值分别为 52.7%和 54.8%，高于去年同期 4 个百分点左右，显示产业调整

升级、创新发展加快，经济运行稳中有进、稳中向好态势进一步加强。

从当前来看， 经济运行中的有利因素较多，一是外部环境相对较好。世界经济保持温和

复苏态势，今年前两个月全球制造业 PMI 指数保持在 52%以上，走势稳中有升。 “一带一路”

建设加快推进。“一带一路”倡议已经得到越来越多的国家响应和支持，预计在 5 月“一带一

路”国际合作论坛峰会期间，将有一批重大合作项目落地。这种外部环境，有利于国内企业开

拓国际市场，有利于拓展我国外部发展空间。 二是从国内来 看， 供给侧改革加快，金融监管

力度加大，虚拟经济降温，近日中国人民银行等几部门又联合发文，出台“关于金融支持制

造强国建设的指导意见”，实体经济发展环境不断改善 。同时有效投资仍将保持适度增长，对

稳增长发挥重要作用 。基于这些有利因素，企业预期良好，生产经营活动预期指数保持在  58%

以上。综合判断，经济运行稳中有升、稳中向好态势二季度仍将延续。